Bruchou, Martínez de Hoz & Rueda, Tanoira Cassagne, Clifford Chance y White & Case estructuran el financiamiento al proyecto de generación de energía solar de Neoen

BruchouMartínez de Hoz & RuedaTanoira CassagneClifford Chance y White & Caseestructuran el financiamiento al proyecto de generación de energía solar de Neoen S.A. otorgado por Proparco, DEG, KFW y SG.

Bruchou, Fernández Madero & Lombardi y Clifford Chance US LLP asesoraron a (i) Société de Promotion et de Participation pour la Coopération Economique (“Proparco”); (ii) Kreditanstalt Für Wiederaufbau (“KFW”); (iii) Société Générale (“SG”); y (iv) DEG- Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft mbH (“DEG” y, junto con Proparco, KFW y SG, los “Prestamistas”) en un financiamiento estructurado de U$S 234 millones para la construcción, operación y mantenimiento de un proyecto de generación de energía solar fotovoltaica (por una capacidad total de 208 MWp), en la Provincia de Salta, República Argentina, desarrollado por la compañía productora independiente de energía renovable francesa, Neoen S.A. (el “Sponsor”). El Sponsor, las compañías del proyecto y otras entidades del grupo del Sponsor fueron asesorados por Martínez de Hoz & Rueda y White & Case LLP.

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YPF Luz coloca obligaciones negociables Clase I

YPF Energía Eléctrica S.A. (YPF Luz) colocó obligaciones negociables Clase I en oferta pública realizada en el mercado de valores argentino por USD 75 millones, con asesoría de Estudio O’Farrell y de su equipo legal interno.

Los valores fueron colocados a un plazo de 24 meses (vencimiento 10 de mayo de 2021) y devengarán una tasa de interés nominal anual de 10,24 %.

Banco Itaú Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Macro S.A., HSBC Bank Argentina S.A., Banco Santander Río S.A., Macro Securities S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., SBS Trading S.A., Nación Bursátil S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Itaú Valores S.A. y Banco Hipotecario S.A., que actuaron como colocadores, recibieron apoyo de Tanoira Cassagne Abogados y de sus respectivos equipos jurídicos internos.

Según aviso complementario, los fondos serán usados por YPF Luz para “inversiones en activos físicos y bienes de capital situados en Argentina, adquisición de fondos de comercio situados en Argentina, integración de capital de trabajo en Argentina y/o integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas a la compañía, a la adquisición de participaciones sociales y/o financiamiento del giro comercial de su negocio, cuyo producido se aplique a los destinos antes especificados”.

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Estudio O’Farrell y Tanoira Cassagne Abogados asesoran en la primera emisión de Obligaciones Negociables de YPF Energía Eléctrica S.A

Estudio O’Farrell asesoró a YPF Energía Eléctrica S.A. y Tanoira Cassagne Abogadosasesoró a Banco Itaú Argentina S.A., Itaú Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.Banco Macro S.A., HSBC Bank Argentina S.A., Banco Santander Río S.A., Macro Securities S.A.Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., SBS Trading S.A.Nación Bursátil S.A.Balanz Capital Valores S.A.U., y Banco Hipotecario S.A., como colocadores, en  la colocación de obligaciones negociables Clase I, por un monto total de US$ 75.000.000.

La emisión se realizó bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por un monto máximo en circulación en cualquier momento de US$ 1.500.000.000 (o su equivalente en otras monedas) de YPF Energía Eléctrica S.A.

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Estudio O’Farrell y Tanoira Cassagne asesoran a YPF

Estudio O’Farrell y Tanoira Cassagne Abogados asesoran en la primera emisión de Obligaciones Negociables de YPF Energía Eléctrica S.A.

Estudio O’Farrell asesoró a YPF Energía Eléctrica S.A. y Tanoira Cassagne Abogados asesoró a Banco Itaú Argentina S.A., Itaú Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Macro S.A., HSBC Bank Argentina S.A., Banco Santander Río S.A., Macro Securities S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., SBS Trading S.A., Nación Bursátil S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., y Banco Hipotecario S.A., como colocadores, en la colocación de obligaciones negociables Clase I, por un monto total de US$ 75.000.000.

La emisión se realizó bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por un monto máximo en circulación en cualquier momento de US$ 1.500.000.000 (o su equivalente en otras monedas) de YPF Energía Eléctrica S.A.

Banco Itaú Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Macro S.A., HSBC Bank Argentina S.A., Banco Santander Río S.A., Macro Securities S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., SBS Trading S.A., Nación Bursátil S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Itaú Valores S.A. y Banco Hipotecario S.A. actuaron como colocadores de la emisión.

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Pablo Mastromarino fue expositor en CedefLaw

Pablo Mastromarino expuso sobre “Economía Colaborativa y Nuevas Modalidades Contractuales” en el Seminario sobre Relaciones Laborales organizado por CEDEFLaw el pasado 24 de abril.

Catalinas Cooperativa coloca valores de deuda clase III

Catalinas Cooperativa de Crédito, Consumo y Vivienda Ltda. emitió el 12 de abril Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo Pyme Clase III por un monto de ARS 23.097.332 (USD 522.017 al 1 de mayo).

Los valores devengan una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la tasa Badlar más un margen de corte al 12 % y plazo de 12 meses.

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Tanoira Cassagne Abogados asesora en la emisión de la Clase III de Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo de Catalinas Cooperativa de Crédito, Consumo y Vivienda Ltda.

Tanoira Cassagne Abogados asesoró a Catalinas Cooperativa de Crédito, Consumo y Vivienda Ltda., como emisor, a Max Valores S.A., como organizador y colocador, y a Banco Supervielle S.A., como colocador en la emisión de la Clase III de los Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo PYME por un valor nominal de $23.097.332 (los “VCP PYME”).

La emisión consistió en VCP PYME denominados en pesos, con vencimiento a los 12 meses contados desde la fecha de emisión y devengando intereses a una tasa variable nominal anual equivalente a BADLAR más un Margen de Corte al 12%. Los VCP PYME fueron emitidos el 12 de abril de 2019.

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Project Finance en la Argentina

Por Rafael Algorta (socio), Alexia Rosenthal (socia) e Ignacio Criado Diaz (asociado); de Tanoira Cassagne

Es un tipo de financiamiento especial que ha sido utilizado en la Argentina en los 90 y que hoy vuelve a ser utilizado para los proyectos de infraestructura y energía (sobre todo de fuente renovable) que desean construir y desarrollar un proyecto con financiamiento off balance, obligando al mismo proyecto al repago del empréstito. Eso implica que el financiamiento se otorga a una sociedad de objeto específico (SPV), generalmente, bajo la modalidad de “recurso limitado” (limited recourse finance) en el que el acreedor pierde su acción contra el deudor (sponsor) si el flujo de fondos y los activos del proyecto no logran cubrir el valor del préstamo. Para definirlo en pocas palabras, el project finance es una operación en la que normalmente varios acreedores proveen el financiamiento para llevar a cabo proyectos de envergadura asumiendo el riesgo del éxito del propio proyecto financiado.
A partir de la sanción de la Ley 26.190, que crea el Régimen de Fomento Nacional (orientado a estimular las inversiones en generación de energía eléctrica a partir del uso de fuentes de energía renovables) y el Fondo Fiduciario para el Desarrollo de Energías Renovables (FODER), los project finance volvieron de la mano de la energía renovable.

El objetivo del Régimen de Fomento es el incremento de la participación de fuentes renovables de energía en la matriz eléctrica hasta alcanzar un 8% de los consumos anuales totales al 31 de diciembre de 2017, aumentando dicha participación porcentual de forma progresiva hasta alcanzar un 20% al 31 de diciembre de 2025. Para ello, se instituyó un régimen de inversión para la construcción de obras nuevas para la producción de este tipo de energía, destinada al Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) o a la prestación de servicios públicos (el régimen de inversión).

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Seda lanza emisión para Pyme y amplía monto de programa global

La empresa argentina, fabricante de aceite de girasol, S.E.D.A P.I.C.S.A. (Seda) concretó la emisión clase II de obligaciones negociablespor UDS 4.756.242. Previo a la colocación de papeles se amplió el monto del Programa Global de Obligaciones Negociables bajo el Régimen Pyme CNV por hasta ARS 200.000.000 (aprox. USD 4,7 millones al 12 de abril).

Se conoció que ambas operaciones fueron asesoradas por Tanoira Cassagne Abogados.  

También informó que los organizadores de la transacción fueron Criteria AN S.A. y Banco Industrial S.A.

Criteria AN S.A., Industrial Valores S.A. BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. fungieron de colocadores; mientras que Banco de Servicios y Transacciones S.A. actuó en condición de co-colocador.

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Tanoira Cassagne asesora a S.E.D.A.P.I.C. en emisión record de obligaciones negociables para una pyme

Tanoira Cassagne Abogados actuó como asesor legal de la transacción en la ampliación del monto del Programa Global de Obligaciones Negociables bajo el Régimen Pyme CNV por hasta $200.000.000 y la emisión de la Clase II de Obligaciones Negociables por U$S 4.756.242 de S.E.D.A P.I.C. S.A. (las “Obligaciones Negociables”).

Criteria AN S.A. y Banco Industrial S.A., actuaron como Organizadores, Criteria AN S.A., Industrial Valores S.A. y BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. actuaron como Colocadores y a Banco de Servicios y Transacciones S.A. actuó como Co-Colocador.

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